影音先锋来5566永久_国产牛仔裤系列在线观看_资源多的网站日韩AV_微拍福利一区二区刺激_强奷一级毛片无遮挡免费丿_少妇深夜自慰呻吟喷白浆_春宵福利导航aⅴ_亚洲AV无码秘 蜜桃网站动漫_先锋资源亚洲激情_久久夜色精品国产亚洲4∨

q345d鋼板切割已經(jīng)突破了三集團(tuán)中國(guó)中

　　整體經(jīng)營(yíng)策略是圍繞核心技術(shù)平臺(tái)，布局下游多行業(yè)實(shí)現(xiàn)均衡增長(zhǎng)。這樣的多極增長(zhǎng)模式與業(yè)內(nèi)很多專注單一賽道通過(guò)份額提升實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)有所不同。本篇報(bào)告通過(guò)分析的顯示電源業(yè)務(wù)和智能焊機(jī)業(yè)務(wù)，可以看出通過(guò)前瞻性的技術(shù)布局和持續(xù)的高強(qiáng)度研發(fā)投入，具在細(xì)分市場(chǎng)持續(xù)做強(qiáng)成為行業(yè)龍頭的能力。我們之所以選取顯示電源業(yè)務(wù)和智能焊機(jī)業(yè)務(wù)，原因是顯示電源為的創(chuàng)始業(yè)務(wù)，智能焊機(jī)是跨界進(jìn)入培育的新業(yè)務(wù)，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的成功驗(yàn)證了在消費(fèi)類和工業(yè)類這兩個(gè)完全不同的領(lǐng)域均具競(jìng)爭(zhēng)力。

　　從平板TV到商業(yè)顯示，持續(xù)領(lǐng)跑顯示電源市場(chǎng)：在依托核心平臺(tái)實(shí)現(xiàn)多樣化產(chǎn)品布局和跨領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，顯示電源作為的創(chuàng)始業(yè)務(wù)，依然保持較快發(fā)展。近年來(lái)隨著液晶拼接、小間距LED等商業(yè)顯示需求的興起，率先由平板TV電源切入商業(yè)顯示電源領(lǐng)域，目前已經(jīng)成為商業(yè)顯示電源行業(yè)產(chǎn)品線為齊全、服務(wù)客戶廣的龍頭品牌，在國(guó)內(nèi)商顯電源市場(chǎng)份額估計(jì)超過(guò)50%。在顯示電源業(yè)務(wù)上，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從技術(shù)的平臺(tái)化至產(chǎn)品、供應(yīng)鏈的平臺(tái)化，使得能夠在需求增長(zhǎng)的拼接屏、激光顯示等細(xì)分賽道持續(xù)做大，并且向海外OA電源等空白市場(chǎng)橫向拓展。在顯示電源業(yè)務(wù)的發(fā)展中，可以看到基于技術(shù)平臺(tái)的業(yè)務(wù)拓展思路具：(1)研發(fā)效率高、響應(yīng)速度快；(2)產(chǎn)品型號(hào)的積累帶來(lái)規(guī)模優(yōu)勢(shì)；(3)向新興領(lǐng)域的拓展速度更快的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；（4）能夠優(yōu)先承接客戶高端項(xiàng)目。

　　跨界進(jìn)入智能焊機(jī)市場(chǎng)，核心技術(shù)平臺(tái)助力新業(yè)務(wù)培育：基于在電力電子技術(shù)、計(jì)算機(jī)軟件技術(shù)、電機(jī)傳動(dòng)與運(yùn)動(dòng)控制方面積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，2011年底接手美國(guó)艾默生旗下的焊機(jī)業(yè)務(wù)板塊，從而跨界進(jìn)入了中高端智能焊機(jī)市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)十余年的持續(xù)研發(fā)投入，在國(guó)內(nèi)工業(yè)重載氣保焊市場(chǎng)（350A以上）已占據(jù)20%以上的市場(chǎng)份額，且在國(guó)內(nèi)大規(guī)模新興的自動(dòng)化弧焊市場(chǎng)——機(jī)器人專用焊接電源蟬聯(lián)五年名列前茅。20年焊機(jī)業(yè)務(wù)出貨量估算已經(jīng)達(dá)到2億元左右，進(jìn)入快速增長(zhǎng)軌道。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入打造產(chǎn)品差異化，已經(jīng)突破了三一集團(tuán)、中國(guó)中車、招商局、中船工業(yè)等主要行業(yè)的標(biāo)桿客戶，打破了外資品牌在高端智能焊機(jī)的壟斷地位；在海外市場(chǎng)，在加大對(duì)歐洲、中東等市場(chǎng)的投入，若市場(chǎng)開(kāi)拓順利，有望推動(dòng)智能焊機(jī)業(yè)務(wù)收入向10億元體量邁進(jìn)。

　　智能焊機(jī)業(yè)務(wù)培育成功的啟示：智能焊機(jī)為跨界進(jìn)入的領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)十余年的持續(xù)投入取得了目前在中高端市場(chǎng)的領(lǐng)軍地位。智能焊機(jī)業(yè)務(wù)從0-N的發(fā)展歷程，對(duì)于我們判斷目前培育的其他新業(yè)務(wù)的起量有著較好的啟示作用。在業(yè)務(wù)布局上，我們可以看到進(jìn)入的新領(lǐng)域往往有以下特征：（1）尋找技術(shù)交叉的新興領(lǐng)域，依托核心技術(shù)平臺(tái)建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；（2）前瞻性技術(shù)布局，持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)投入。在具體的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)策略上，我們通過(guò)焊機(jī)業(yè)務(wù)也可以看到的主要經(jīng)營(yíng)思路始終貫穿：（1）在大行業(yè)中只做自己擅長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域；（2）將消費(fèi)類業(yè)務(wù)中積累的快速響應(yīng)能力用于服務(wù)工業(yè)類客戶。

　　投資建議：通過(guò)對(duì)的創(chuàng)始業(yè)務(wù)顯示電源業(yè)務(wù)和跨界進(jìn)入的智能焊機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，我們可以看到，在整體多極增長(zhǎng)平衡風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在細(xì)分市場(chǎng)具持續(xù)做深成為行業(yè)龍頭的能力。無(wú)論是在偏向消費(fèi)類的顯示電源業(yè)務(wù)中，還是工業(yè)類的智能焊機(jī)業(yè)務(wù)，“優(yōu)化平臺(tái)建設(shè)、橫向延伸、縱向做深”的經(jīng)營(yíng)思路始終如一，并且均取得了良好的效果。我們維持對(duì)21/22/23年的歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別為5.43/7.17/9.71億元，對(duì)應(yīng)6月7日收盤價(jià)PE分別為31.2/23.7/17.5倍。維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1)若IGBT、芯片等上游核心原材料供應(yīng)短缺，將對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響；2）若海外疫情無(wú)法得到有效控制，將對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響；3）若電源、工業(yè)自動(dòng)化等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，將對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
以上信息由無(wú)錫立碩物資有限公司整理編輯，了解更多鋼板切割信息請(qǐng)?jiān)L問(wèn)http://www.jxdzb.cn